秦洪看盘|领涨热点此起彼伏,驱动股指震荡上行

周五A股市场出现震荡中重心上移的态势。地产股、汽车股领涨,牵引上证综指节节走低;芯片股、医药股有所疲软,科创50指数的表现略逊色。
不过,整体来说,A股市场已经呈现底部持续抬升的趋势。
市场热钱涌向阻力最少的地方
随着近几个交易日的持续反弹,军工股、芯片股、医药股等品种的龙头品种的当前股价较前期低点的股价,大多有20%甚至更高的股价差价,意味着短线抄底盘的获利套现的意愿开始升温,也意味着那些高位套牢盘也渐渐有了趁反弹减些仓位的想法。如此一来,此类个股在当前股价再度大力反弹的阻力开始增强。
不过,市场反弹氛围依然浓厚,一方面是因为外围市场经过前期急跌之后,进入触底反弹的态势,这在一定程度上说明全球资本有回补风险资产的意愿。体现在盘面中,就是北上资金在周五明显有净流入的态势,这就为A股市场反弹提供了新的边际增量买盘。另一方面是因为政策环境渐趋宽松,关于资本市场平稳运行的政策措施渐趋落地,人民币汇率开始宽幅震荡,汇率回落的趋势有放缓的苗头。
如此诸多信息使得部分存量资金不愿退出市场,他们看到前期反弹先锋品种面临强阻力的同时,也看到一些调整充分的品种正在蓄积反弹能量,是阻力最少的品种,比如房地产股、水泥建材股以及低估值、高股息率的金融股等,所以此类个股在周五盘面反复活跃,牵引上证综指、上证50指数反复震荡走高,成为周五A股市场的涨升引擎。
后续空间还得看赛道股的动能
由此可见,当前A股市场表现出强大的韧性,这既是因为环境的改善,也是因为当前A股市场所处的估值数据低企等因素,更主要的还是因为A股市场所处的实体经济仍然不时涌现新的产业热点,为A股市场带来了强大的边际成长增量的动能。
比如,我国新能源汽车出口势头非常迅猛,带动了整个汽车产业链的边际利润持续拓展,从去年下半年开始,本土机构资金就开始重新评估A股的整车股以及汽车产业链各领域龙头品种的估值坐标,比亚迪(002594)等龙头品种一直维持高估值坐标,甚至在今年以来的调整行情中,此类个股的高估值体系的基础极为扎实,这说明汽车已成为中国制造一个新名片。值得指出的是,不仅是新能源汽车,还包括汽车智能化对我国整个汽车制造业的强大推力。所以,汽车板块近期一直反复活跃,在周五与地产股一起,成为A股市场反抽的引擎。
因此,未来A股市场持续弹升的能量以及指数运行的空间,最为关键的不是看存量经济的低估值、高股息率等特征,而是看产业边际增量或者在全球制造业竞争优势的提升等角度,这恰恰主要体现在生物医药、芯片为代表的半导体股、汽车产业链等赛道股。另外,军工股近年来的业绩兑现能力得到市场参与者的一致认可,所以,这些赛道股短期虽然有所分化,但在经过短暂震荡之后,一旦有新的边际增量资金涌入,此类个股就会震荡走高,驱动A股市场出现重心持续上移的态势。在操作中,仍宜积极跟踪赛道股的动向。
(执业证书:A1210612020001)

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